Les marchés réagissent rapidement au spectre d’une récession aux États-Unis

Les marchés réagissent rapidement au spectre d’une récession aux États-Unis

Date de publication : 6 août 2024

Catégorie : Nouvelles

Les marchés boursiers internationaux ont accéléré leur repli lundi dernier, alarmés par le ralentissement du marché de l’emploi aux États-Unis qui suscite la crainte d’une récession. À la suite de la publication de données sur l’emploi moins encourageantes que prévu, la plupart des indices se trouvaient déjà en zone de correction vendredi. Les données relatives à la création d’emplois demeurant positives, peut-on avancer que les marchés ont réagi de manière excessive aux chiffres parus vendredi dernier?

La perspective d’une récession aux États-Unis s’est accrue en raison de la baisse du nombre total d’heures travaillées et d’un indice de diffusion (1) de l’emploi inférieur à 50 %. Ce contexte pourrait toutefois s’avérer favorable pour les données relatives à la productivité du troisième trimestre, puisque l’écart entre les taux d’embauche et de séparation, ce dernier mesurant le nombre d’employés quittant leur emploi volontairement ou non, se révèle peu alarmant.

Notons également que l’indicateur coïncident du Conference Board s’accélère. Au cours des prochains mois, nous surveillerons de près cette mesure étroitement liée à la probabilité d’une récession. Pour l’instant, nous n’en sommes pas encore à ce stade et il faudra disposer davantage de données probantes pour annoncer l’imminence d’une récession aux États-Unis.
Dans ce contexte, il est possible d’affirmer que la Réserve fédérale américaine a trop tardé à assouplir son taux directeur. Quelques mois de retard ne nous plongeront pas forcément dans un abîme, comme l’anticipent les plus alarmistes, mais entraîneront plutôt un ralentissement plus marqué.


(1) Un indice de diffusion mesure l’importance relative des industries qui voient s’accroître leur activité - mesurée par la production, l’emploi, les prix, les bénéfices ou à peu près toute autre variable d’intérêt - sur une période donnée.